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高频数据点评:钢厂高炉开工率回升 贸易担忧利空美国农产品

大圣/2020-07-05/ 分类:科技资讯/阅读:
高频数据点评:钢厂高炉开工率回升 贸易担忧利空美国农产品 ...

上周大宗商品市场回顾

    上周南华商品综合指数下跌1.33%,其中工业品-1.98%,农产品+0.20%,金属-1.59%,能化-2.49%,贵金属+0.41%。从具体的品种来看,涨跌幅方面,甲醇上涨3.20%,豆二上涨2.43%;增仓比方面豆二增仓比最大,而甲醇持仓下降幅度最大。持仓额变化方面,铁矿、豆油和沪镍有大幅资金流入,甲醇、沪银、硅铁有大幅资金流出。

    上周大宗商品高频数据跟踪

    能源:需求前景低迷打压油价,炼厂毛利降幅明显。上周6 大电厂日均耗煤量79.67 万吨,环比下降0.35%,6 大发电集团煤炭库存下降0.27%至1765.08 万吨,国投港区煤炭库存上升2.21%至231 万吨。

    原油方面,美国能源信息署(EIA)周三公布报告显示,美国原油库存连续七周下降,截至7 月26 日当周减少850 万桶,此外贝克休斯公布数据显示美国原油钻井平台当周减少6 个。供给端的利好并没有支撑油价,美联储降息政策不及市场预期以及全球贸易摩擦给原油需求前景带来双重打击,上周原油价格下行。受油价下跌的影响,炼厂毛利普遍下降,美国、中东、亚洲炼厂毛利分别环比下降9.92%、34.29%、17.89%。

    黑色金属:高炉开工率有所回升,钢企利润下挫严重。上周钢铁现货价格延续向下趋势,上海地区螺纹钢与热轧板分别下降100 元、70 元,降幅较大。受此影响,钢企利润严重下挫,螺纹钢吨钢毛利已跌至269.93 元/吨,降幅达到22.12%。供给方面,唐山地区7 月底环保限产进入尾声,钢企限产产能有所恢复,全国高炉开工率增加0.56%,唐山高炉开工率增加3.62%,此外钢材社会库存仍在扩大,当周环比上升2.64%至1171 万吨。生态环境部表示,今年冬季将根据环保绩效评级对企业差异化限产,总体限产力度边际减弱,再加上库存累积不断,其预计钢铁供给端宽松状态短期难以转变。

    有色金属:有色金属价格以下行为主。SHFE 交易的活跃期货合约结算价铜-1.32%,铝-0.72%,锌-0.05%,铅-2.79%、镍+3.01%。库存方面,铜+4.73%,铝-1.25%,锌+6.49%,铅+7.49%、镍+5.08%。供给方面,据发改委数据,上半年全国十种有色金属产量2834 万吨,同比增长4.3%,增速同比提高1.2%。其中,铜、电解铝、铅、锌、氧化铝产量分别增长5.8%、2.2%、16.6%、2.3%、6.7%,除铜产量增速回落5.7%之外,其他品种产量增速均有所提高;此外,智利铜6 月产量环比下降3.6%,表明铜市供应端仍然偏紧。但宏观面,包括美联储鹰派降息在内的因素仍在削弱金属的需求前景。

    农产品:贸易关系引发担忧,美国农产品价格普跌。上周美国中西部地区气温有所下降,天气状况改善,但或不足以缓解炎热天气对作物产量的影响。而对美国农产品价格的担忧主要来自于贸易关系,8 月2 日特朗普威胁从9 月1 日开始对价值3000 亿美元的中国输美商品加征10%的关税。受此影响,上周CBOT 大豆、玉米、小麦期货价格分别下降3.61%、3.53%、1.06%,标普高盛农业全收益指数下降2.9%。

    本周大宗商品市场关注点

    关注钢铁供给端扰动及贸易关系对农产品的影响。黑色金属方面,钢铁供给持续受环保限产政策以及产能置换的影响。农产品方面,美国大豆产区天气状况将影响农产品供给,另外,此前中国已经释放采购美国大豆的意愿,后续需关注相关采购数据的发布。

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